home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ CNN Newsroom: Global View / CNN Newsroom: Global View.iso / txt / jpr / jpr0991.007 < prev    next >
Text File  |  1994-05-02  |  7KB  |  132 lines
  1. <text>
  2. <title>
  3. Taiwanese Editorial Discusses BCCI Fraud
  4. </title>
  5. <article>
  6. <hdr>
  7. Joint Publications Research Service, September 23, 1991
  8. Taiwan: Editorial Discusses BCCI Fraud
  9. </hdr>
  10. <body>
  11. <p>The Impact of and Lessons Learned From the BCCI Fraud Case
  12. [Taipei, Ching-Chi Jih-Pao in Chinese, 31 Jul 91, p. 2]
  13. </p>
  14. <p>   The Bank of Credit and Commerce (BCCI), which ranked about
  15. 150th among world banks, was closed down a few days ago by
  16. countries such as Britain, the United States, France, and
  17. Germany. As this is a complex case involving a huge amount of
  18. money and dozens of countries, it is not only having an impact
  19. on financial circles, but is also shocking banking authorities
  20. in all countries. While the real extent of Taiwan's losses is
  21. yet to be investigated, this case of fraud is teaching valuable
  22. lessons to Taiwan's banking authorities, foreign exchange
  23. banks, and export manufacturers and business firms. The BCCI
  24. system was founded in 1983, with its general headquarters set
  25. up as an international bank in Luxembourg. After it was founded,
  26. it expanded very quickly, so that by the time it was shut down
  27. by the above-named countries, it had assets of more than $20
  28. billion, ranked about 150th among the world's 500 biggest
  29. banks, and had branches in 70 countries throughout the world,
  30. and also in Taipei. While the details of this case have not yet
  31. been announced officially, the U.S. Federal Reserve Council
  32. announced on 28 July 1991 that it was fining BCCI $200 million
  33. and the New York Regional Prosecutor's Office has brought suit
  34. against BCCI's two founders on charges, such as money
  35. laundering, falsifying bank records, and bribing officials.
  36. </p>
  37. <p>   BCCI's Taiwan branches were responsible only for tasks such
  38. as making business contacts and collecting information, and
  39. certainly did not engage in international business, such as
  40. savings and loans. Thus, when BCCI was first closed down by
  41. various countries, as it had certainly not caused many direct
  42. losses in Taiwan, it did not arouse much concern. But when
  43. BCCI's Hong Kong operations were disciplined and suspended by
  44. the Hong Kong Government, which caused direct losses for
  45. Taiwanese manufacturers, business forms and certain banks,
  46. concerned Taiwanese departments, including the banking
  47. authorities, began to pay serious attention to BCCI.
  48. </p>
  49. <p>   It is reported that the direct losses sustained by
  50. Taiwanese manufacturers and business firms from the closing of
  51. BCCI involved about 400 savings accounts amounting to more than
  52. $50 million, while most of the indirect losses involved
  53. mortgages or remittances. As far as Taiwan's foreign exchange
  54. banks are concerned, except for the Hunan Bank that suffered
  55. more because of BCCI, other Taiwan banks sustained only slight
  56. loss in the areas of mortgages and remittances. As our central
  57. bank never had any foreign exchange reserves in BCCI, it
  58. suffered no direct losses.
  59. </p>
  60. <p>   Since the BCCI fraud case was exposed, and since the Hong
  61. Kong branch of BCCI was shut down in particular, the reactions
  62. by various parties have been varied. The Ministry of France's
  63. Banking Office has called on manufacturers and business firms to
  64. set up systems to determine the credit ratings of foreign
  65. manufacturers and business forms, when internationalizing their
  66. enterprise operations. The central bank has indicated that it
  67. would take advantage of the lessons learned from this case of
  68. fraud by more closely supervising the business operation of
  69. overseas branches of Taiwan banks and foreign bank branches in
  70. Taiwan. Certain foreign exchange banks have been shocked by the
  71. closing down of the world's 150th ranked bank. And many
  72. manufacturers and business firms have been even more alarmed by
  73. the possibility of collapsing accounts due to fraudulent credit
  74. certifications by such a world-class bank. But we think that
  75. the BCCI fraud case has really taught banking authorities,
  76. foreign exchange banks, and manufacturers and business firms,
  77. various lessons, the most noteworthy being as follows:
  78. </p>
  79. <p>   1. In addition to strengthening their control over both
  80. Taiwanese and foreign bank branches in Taiwan, the banking
  81. authorities should also strengthen their control over Taiwanese
  82. bank branches abroad. As the number of foreign bank branches in
  83. Taiwan and Taiwanese bank branches overseas have been
  84. increasing steadily in recent years, supervision of their
  85. operations must be strengthened. In particular, supervision and
  86. auditing must be enhanced for overseas branches of Taiwanese
  87. banks and international bank branches that conduct external
  88. banking operations in Taiwan.
  89. </p>
  90. <p>   2. Taiwanese foreign exchange banks have always over-
  91. emphasized size of operation, such as banks in the top 500 or
  92. top 100, in their selection of foreign banks with which to do
  93. business. While this method of selection may be simple and
  94. convenient, it is unable to distinguish quality. Even though
  95. BCCI was a large international bank that was ranked as one of
  96. the 150th biggest banks in the world, it was still shut down by
  97. the governments of many countries because of its flagrant
  98. crimes. When selecting foreign banks with which to do business,
  99. it is absolutely necessary to analyze their finances and
  100. operations and assess their credit ratings, instead of judging
  101. them simply by size.
  102. </p>
  103. <p>   3. When conducting foreign trade, manufacturers and business
  104. firms must not reply 100 percent on the credit certifications
  105. presented by foreign banks. Most Taiwanese export manufacturers
  106. and business firms rely too much on credit certifications,
  107. especially by considering credit certifications by
  108. international banks as absolutely reliable "payment guarantees."
  109. Even with credit certifications presented by banks, it is still
  110. necessary to investigate the credit ratings of overseas
  111. importers. Otherwise, it is hard to recoup goods payments when
  112. the certifying banks run into trouble. Even if there is no
  113. trouble with certifying banks, choosing foreign manufacturers
  114. and business firms with good credit ratings is still the key
  115. basis for steady business growth.
  116. </p>
  117. <p>   In light of today's conditions in which all parties are
  118. vigorously promoting banking liberalization and
  119. internationalization, even though the BCCI case is having a
  120. great impact on the banking authorities, foreign exchange
  121. banks, and export manufacturers and business firms, it is also
  122. teaching timely and very alarming lessons. It is deeply hoped
  123. that the banking authorities, foreign exchange banks, and
  124. export manufacturers and business firms will learn the lessons
  125. taught by this case of fraud by examining their respective
  126. operations. If deficiencies are found, quick improvements should
  127. be planned.
  128. </p>
  129. </body>
  130. </article>
  131. </text>
  132.